本文发表在老虎证券社区，这是老虎贸易的一个社区部分，老虎贸易是老虎证券拥有的股票交易软件，致力于创建一个“美国股票，香港股票和英国股票更接近交易的社区”和一个有温度的股票交易所的社区。Snap于周二凌晨公布了2020财年第一季度的业绩。尽管每股收益低于分析师预期，但其收入和DAU均超出预期，尤其是DAU同比增长20%，其股价在数小时后上涨20%。Snap自1月份达到最高点以来，已经下跌了近40%。由于广告商正在削减广告支出，而广告收入是公司的唯一收入来源，Snap的风险敞口比其他公司大得多。与此同时，该公司不得不面对来自Twitter、Pinterest、Facebook和其他同行的竞争。在这种生活环境下，交一份意想不到的财务报告是不容易的。产品内容的丰富性有所提高，对用户增长的担忧被夸大了。本季度，Snap DAU的用户数量达到创纪录的2.29亿，同比增长20%，环比净增1100万，这也创下了自2017年第二季度发布该数据以来的最高增长率，并在北美、欧洲等地区实现了增长，这表明市场对其用户增长的担忧被夸大了。此前，根据自助广告系统和第三方的数据，DAU本季度存在大幅下跌的风险，导致股价承压。实际结果显示，在过去两个季度，DAU正恢复到2018年之前的高增长水平，这表明Snap正在摆脱持续近两年的低迷。老虎证券投资研究小组认为，这主要是由几个方面驱动的:1 .安卓应用下载恢复；2.不断推出创新产品，如增强现实、比特莫吉电视、客串、性别转换器等。数据显示，超过75%的日常活跃用户每天都在使用增强现实技术。3.发现平台的贡献增量。最新的财务报告显示，2020年第一季度，Snapchat用户观看Discover内容的总时间同比增长了35%以上。尽管原定于4月2日举行的Snap Partner Summit再次延期，但该公司首席执行官暗示，将推出一款新的地图产品，改进应用导航系统，并为高质量内容提供更突出的布局。这些创新措施表明，该公司有望在2020年本季度继续保持强劲表现，尤其是在用户获取方面。广告产品创新推动收入增长在活跃用户增长的推动下，本季度Snap收入同比增长44%，而ARPU增长率持续下降。在高光市场趋于疲软的大环境下，公司在广告方面的投资越来越有吸引力。在这种流行病的情况下，